银行个人理财业务理论基础
一、生命周期与个人理财规划(请结合第六章的第三节“财务规划”进行系统学习)
(一)生命周期理论 (必考，要掌握在不同时期如何为客户配置资产(下面的两张表格))
1.概念
(1)创建人：生命周期理论是由F·莫迪利亚尼等人创建的。 (FAR组合创建)
(2)基本思想：说白了，就是根据客户所处的不同生命阶段，有针对性的对其进行理财规划。
(3)主要观点：
该理论将家庭的生命周期分为四个阶段：
| 家庭形成期 | 家庭成长期 | 家庭成熟期 | 家庭衰老期 |
特征 | 建立家庭并生养子女 | 子女长大就学 | 子女独立和事业发展到巅峰 | 退休到终老只有两个老人（空巢期） |
从结婚到子女出生 | 从子女上学到完成学业 | 从子女完成学业独立到夫妻退休 | 从夫妻退休到过世 | |
家庭成员数量增加 | 家庭成员固定 | 家庭成员减少 | 夫妻两人 | |
收入和支出 | 收入以双薪为主 | 收入以双薪为主 | 收入以双薪为主，事业发展和收入巅峰 | 以理财收入和转移收入为主 |
支出逐渐增加 | 支出随子女上学增加 | 支出逐渐减少 | 医疗费提高，其他费用减少 | |
储蓄 | 随家庭成员增加而减少 | 收入增加而支出稳定，储蓄增加 | 收入巅峰，支出降低 | 支出大于收入 |
居住 | 和父母同住或自行购房租房 | 和父母同住或自行购房租房 | 与老年父母同住或夫妻两人居住 | 夫妻居住或和子女同住 |
资产 | 可积累的资产有限，但可承受较高风险 | 可积累资产逐年增加，需开始控制风险投资 | 可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险 | 开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主 |
负债 | 高额房贷 | 降低负债余额 | 还清债务 | 无新增负债 |
【例题】个人理财规划的理论基础是( )
A.风险管理理论
B.收益最大化理论
C.生命周期理论
D.财务安全理论
『正确答案』C
『答案解析』划分客户生命周期，目的在于划分客户所处的生命阶段，分析不同阶段的财务状况和理财目标，从而有效对其进行个人理财规划。生命周期理论是理财规划的基础。
2.家庭生命周期在金融理财方面的运用
| 家庭形成期 | 家庭成长期 | 家庭成熟期 | 家庭衰老期 |
夫妻年龄 | 25-35岁 | 30-55岁 | 50-60岁 | 60岁以后 |
保险安排 | 提高寿险保额 | 以子女教育年金储备高等教育学费 | 以养老保险和递延年金储备退休金 | 投保长期看护险 |
核心资产 | 股票70%，债券10% | 股票60%，债券30% | 股票50%，债券40% | 股票20%，债券60% |
配置 | 货币20% | 货币10% | 货币10% | 货币20% |
信贷运用 | 信用卡、小额信贷 | 房屋贷款、汽车贷款 | 还清贷款 | 无贷款或反按揭 |
【例题】处于不同阶段的家庭理财重点不同，下列说法正确的是( )
A.家庭形成期资产不多但流动性需求大，应以存款为主
B.家庭成长期的信贷运用多以房屋、汽车贷款为主
C.家庭成熟期的信贷安排以购置房产为主
D.家庭衰老期的核心资产配置应以股票为主
『正确答案』B
『答案解析』A年轻可承受风险较高的投资
C接近退休，信贷安排以还清贷款为主
D为耗用老本的阶段，核心资产应以债券为主
二、货币时间价值与利率的相关计算(了解一下就好了)
(一)货币时间价值
1.概念
货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值。
2.货币时间价值的原因 (多选)
(1)货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报;
(2)通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿;
(3)投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿;
3.影响货币时间价值的主要因素
(1)时间。
(2)收益率或通货膨胀率。
(3)单利和复利(复利具有收益倍加效应)。
(二)货币时间价值与利率的计算 (放弃，就一题又很难算)
三、投资理论
(一)投资收益与风险的测定
1.持有期收益和持有期收益率
2.预期收益率
预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。
